超跌反弹下的选股模式


  目前的市场,从指数点位,从估值的角度,从未来的趋势,都让我们想起了上一次暴跌入市的经历,因而也显得我们比较贪婪。至于昨天市场的暴跌,很多分析人士归结为国际板的推出,但我们认为国际板虽然会对A股市场形成一定的压力,但是在目前估值的底部区域推出,并不是一块板砖,而是一块金砖。

  最近不仅仅只是A股市场表现弱势,全球股市的同样如此,隔夜的欧美股市全线下跌,今天的A股市场单针探底,绝地反击,最让人振奋的是,最近表现最差的指数:创业板指数却是放量的逆势绝地大反击,目前市场中估值压力最大,短期走势最不利的指数都呈现出阳包阴的走势,可见,市场已经进入超跌反弹模式,至于反转,这是需要累积的。在超跌反弹的过程中,什么样的指数才能形成反转?从估值和基本面的角度来看,沪深300点、上证指数都处于历史的底部区域,具备反转的条件,相比之下,中小板指数、创业板指数目前的估值仍然处于相对的高位,距离历史底部区域还有一定的距离。

  在超跌反弹的背景之下,该如何选股?海通证券指出:已接近2750底部,政策二季度没有拐点。投资建议:自上而下选大消费,自下而上选小股票。并且建议从三个角度选小股票:1)与经济波动关联度小;2)二季度业绩风险小;3)估值合理。今天市场反弹力度最大的就是小股票,而上述的三个角度,“与经济波动关联度小”这就是我们所说的“消费、下游、非周期”;“ 二季度业绩风险小”就是“高成长”,“估值合理”就是“低估值”,如果中线面临反转的机会,还需要“低涨幅”的配合。与我们的“七维评股”模式完全吻合。

  在一个大市的风险释放阶段,几乎所有的板块都有所调整,但是我们永远不怕市场下跌。从今天行业消息面来看,干旱依然在延续,水利建设等干旱概念股继续表现,但是在短期连续的走强之后,短线节奏将面临一定的风险;我国正研究大宗中药材收储事宜,中药股可能会进入中期稳定增长的模式,未来仍然具备一定的前景;龚方雄表示看好银行股,其估值已经非常低。目前市场中看好银行股的不少,但关键在于知行合一,今天银行为代表的金融板块有所表现;萤石价格一年半涨逾7倍,相关上市公司也受到市场追捧,包括上轮我们暴跌入市的龙头个股:三爱富、巨化股份,但是在股价连续的上涨之后,“七维评股”给出了减持的评级,大机会从低到高,大风险从高到低。今天的板块诊断,对于表现抢眼的创业板指“看平”、稀土永磁“看空”、水利建设“看空”;对于表现较弱的外资背景概念“看平”、 家电“看多”、酒店旅游“看多”。

  在07年牛市的萌牙阶段,我们从06年底开始坚守中信证券,该股最终涨幅倍。其实投资如人生,总不是一帆风顺,你不能总是在幸福的时候陪着股票,在逆势的时候就要离开,投资要“靠谱”,经历牛熊周期的考验。在目前的市场中,股票该如何配置?上投摩根就指出:行业配置应当沿着“低估值+确定性增长+前期涨幅不大”的思路进行。增长确定性强的品牌服装、食品饮料、医药;盈利有望出现拐点的石油化工、公用事业、造纸;估值处于历史低位的银行和家电。除了前期我们关注的酿酒板块今天资金依然在逆势流入之外,而纺织服装板块也有资金在逆势买入,2011年一季度业绩大幅增长,目前的估值也具有一定的吸引力,这些都是在节奏上,趋势上可以把握的底部掘金的机会。