个人资金不足50万最好别染指股指期货


目前,中金所关于股指期货的仿真交易正在进行,广大投资者踊跃参与,希望能在即将推出的股指期货交易中一展身手。但究竟参与股指期货交易最少需要多少钱?这无疑是投资者近期关注的焦点之一。

  由于大多数投资者此前都没有参与过股指期货交易,因此对参与股指期货的最低金额所知不多。在计算股指期货交易所需要的资金量时,除了要考虑中金所或期货公司所要求的最低保证金之外,还要留出一块暂时不用的资金,以满足可能出现的追加保证金的要求。

  按照中金所目前的沪深300指数期货合约的征求意见稿,期货合约的面值等于沪深300指数乘以300元,合约的交易保证金为8%。以目前仿真交易中的期货合约为例,11月份交割的合约IF0611的期货价格约为1526点,则该合约一手的面值为1526×300 = 457800元,按中金所8%的保证金要求计算,一手合约的交易保证金为457800×8% = 36624元,但千万不要认为投入37000元就可以投资股指期货了!因为8%是中金所对会员的保证金要求,一般的投资者需要依托中金所的会员单位为中介才能进行股指期货的投资,而作为会员单位的期货公司对客户收取的保证金水平一般要高于中金所的标准,据估计可能将达到10%~12%,甚至更高。因此,即使按10%的保证金水平来计算,一手股指期货合约所需要的保证金大约需要45780元。

  但仅有46000元仍然不能投资股指期货,因为46000元只是一手合约所需要的交易保证金,如果行情不利,投资出现浮动亏损,投资者会随时面临追加保证金的要求。例如,投资者以1526点买入一手股指期货合约,第二天行情下跌,该合约的结算价下跌到1516点,此时投资者的浮动亏损为3000元。如果仅仅投入46000元,该资金会全部被交易保证金占用,则投资者在期货公司交易帐户上的剩余资金为零,此时该投资者就会收到3000元的追加保证金通知,如果在次日开盘之前不能将3000元存入期货公司的指定帐户,投资者的多头合约就会被强制平仓,由此造成的损失将由客户全部承担,即使第三天股指期货价格又上涨到1526点以上,投资者也只能徒唤奈何了。所以,投资者一定要留有一部分备用资金,以应对可能出现的追加保证金要求,这样就不会因为期货价格短期的不利波动而被强制平仓,并赢得更多的获利机会。

  一般来说,投资者从事期货交易动用的资金不超过总资金的三分之一较为稳妥,在把握较大时最好也不要超过总资金的一半。按此计算,即使只进行一手股指期货的交易,所需要的资金量最低也要超过10万元。考虑到股指期货的风险特征和投资者承受能力等方面的因素,本人强烈建议,可动用资金不足50万的个人投资者最好不要参与股指期货的交易。