股指期货套期保值的原理及如何操作


股指期货套期保值和商品期货套期保值一样,其基本原理是利用股指期货与股票现货之间的类似走势,通过在期货市场进行相应的操作来管理现货市场的头寸风险。由于股指期货的套利操作,股指期货的价格和股票现货(股票指数)之间的走势是基本一致的,如果两者步调不一致到足够程度,就会引发套利盘入市。这种情况下,如果保值者持有一篮子股票现货,他认为目前股票市场可能会出现下跌,于是他可以在股指期货市场建立空头,在股票市场出现下跌的时候,股指期货可以获利,以此可以弥补股票出现的损失。这就是所谓的空头保值。另一个基本的套期保值策略是所谓的多头保值。一个投资者预期要几个月后有一笔资金投资股票市场,但他觉得目前的股票市场很有吸引力,要等上几个月的话,可能会错失建仓良机,于是他可以在股指期货上先建立多头头寸,等到 未来资金到位后,股票市场确实上涨了,建仓成本提高了,但股指期货平仓获得的盈利可以弥补现货成本的提高,于是该投资者通过股指期货锁定了现货市场的成本。

  周四大连玉米期货冲高回落,缩减当日涨幅,主力5月合约收高7点,成交活跃。短期期价快速上涨,主多盈利丰厚,存在获利盘压力;另外,新粮上市在即,且丰收压力不容忽视。预计近期主力5月将在1440~1480间波动,操作可进行区间买卖。